배당주 vs 채권 어떻게 갈릴까? 선택 기준 정리

안정적인 수익을 원할 때 배당주를 살까 채권을 살까. 배당주는 배당 수익이 있다는 말도 있고 채권은 원금이 안전하다는 말도 있다.

둘 다 정기적인 수익을 주는데 어느 쪽을 선택해야 할지 기준이 명확하지 않다.

배당주와 채권을 검색하면 배당률, 이자율, 원금 보장 같은 용어가 나온다. 이론은 이해가 되는데 "내 상황에서 어느 쪽이 나은가"라는 질문에는 답이 분명하지 않다. 배당주를 사면 원금이 줄어들 것 같고, 채권을 사면 수익 기회를 놓칠 것 같다.

배당주와 채권 선택은 수익률 크기가 아니라 원금 변동 허용 여부와 수익 구조 차이에서 갈린다.

질문을 다시 보기

"배당주와 채권 중 뭐가 나을까"라는 질문에는 두 가지 전제가 담겨 있다.

하나는 수익률 중심 사고다. 수익률이 높은 쪽이 좋다는 생각이다. 배당률과 이자율을 비교해서 높은 쪽을 선택하면 된다는 기대가 있다.

다른 하나는 안정성 중심 사고다. 안정적인 수익을 원하니까 둘 다 비슷하다는 판단이다. 둘 다 정기 수익을 주니까 차이가 크지 않다는 생각이 나온다.

하지만 배당주와 채권 선택에서 중요한 건 수익률이나 안정성이 아니라 원금이 변동되는 걸 허용할 수 있는지와 수익이 어떤 구조로 나오는지다. 둘은 원금 변동과 수익 구조가 다르다. 판단 기준은 몇 가지로 나뉘어 나타난다.

관련: 배당주와 성장주 중 어떤 쪽을 선택할지 고민될 때가 있다. 배당주 vs 성장주 어떤 게 나을까? 선택 기준 정리 를 함께 보면 선택 방향을 정리할 수 있다.

배당주는 원금이 변동되고, 채권은 만기 보유 시 원금 상환이 기본 구조다.

배당주는 주식이다. 주가가 오르면 원금이 늘어나고 떨어지면 줄어든다. 배당을 받아도 주가가 -20% 떨어지면 손실이 난다. 원금 변동을 감수해야 한다.

채권은 만기까지 보유하면 원금이 보장된다. 중간에 가격이 변해도 만기 시 100% 돌려받는다. 이자 수익은 확정되어 있다. 원금 손실 위험이 없다.

원금 변동을 감수할 수 있다면 배당주가 자연스럽다. 원금 손실을 원하지 않는다면 채권이 자연스럽다.

배당주는 수익이 변동되고, 채권은 수익이 고정된다.

배당주는 배당금이 일정하지 않다. 기업 실적이 좋으면 배당이 늘어나고 나쁘면 줄어든다. 배당을 아예 안 줄 수도 있다. 수익이 불확실하지만 증가 가능성이 있다.

채권은 이자가 확정되어 있다. 매년 3% 이자를 받기로 했으면 만기까지 3%를 받는다. 실적과 관계없이 같은 금액을 받는다. 수익이 확실하지만 증가하지 않는다.

수익이 늘어날 가능성을 원한다면 배당주가, 확정된 수익을 원한다면 채권이 자연스럽다.

위 기준을 보면 선택 방향은 다음처럼 갈린다.